谷歌母公司发行百亿债券引投资人“疯抢”

听全文约8分钟

当地时间8月3日，谷歌母公司AlphabetInc以公司前所未有的低融资成本，在投资级公司债市场上发行了有史以来最大规模的100亿美元债券。

打开百度APP畅享高清图片

▲Google母公司Alphabet发行公司有史以来规模最大、价格最低的100亿美元债券图据路透社

由于低利率和美联储为公司债券的“站台”，投资者们对这家科技巨头发行的债券显示出了浓厚兴趣。据国际融资审查公司路孚特调查，投资者对Alphabet发行的6批债券的认购额超过310亿美元，超过其发行金额的3倍。

据彭博社报道，本次Alphabet的债券由高盛、摩根大通、摩根士丹利3家华尔街巨头牵头管理。还有少数族裔持股的投行BlaylockVan和残疾退伍军人经营的DrexelHamilton等多家承销商都是这笔交易的共同经理人。Alphabet称本次发行用于环境治理、社会活动方面的债券规模是公司有史以来最大。

质量、性价比和情怀，样样都没放过

在Alphabet公司发行的100亿美元债券中，有10亿美元是5年期债券，票息率低至0.45%。上一次发行这样低利息的债券还要追溯至2013年，当时苹果公司发行了15亿美元的5年期债券。此前，Alphabet的最低票息率为1.25％，于2014年5月发行，共计10亿美元。

“目前，Alphabet一类的高质量债券发行方还处于严格定价阶段，因为很多买家还是更愿意尝试短期、小额、高收益的投资方式。”布朗咨询公司固定收益负责人汤姆格拉夫表示。

据Alphabe上周发布的第二季度财报显示，由于新冠疫情和广告销售量下降的影响，公司第二季度收入同比下降2％，净利润较去年同期下降30%，是该公司上市16年来首次出现季度收入下滑。即使公司云计算业务和YouTube广告收入在过去一个季度中有所增长，但还是没能挽回第二季度的损失，最后还是靠着子公司谷歌广告业务的复苏，“母凭子贵”稳定了公司股价。

▲Alphabet今年第二季度财报显示，公司遭遇了上市16年来的首次季度收入下滑图据彭博社

“在经济衰退带来的巨大影响中，只有极少数的几家公司能够发行超高质量债券。Alphabet就是他们中的一员。”格拉夫说。据美国财经周刊《巴伦周刊》报道，不少投资者预期，在出售本次发行的债券时价格能够往上翻三番。

不仅质量优秀，本次Alphabet发行的五年期债券还具有很高的性价比。虽然在价格上略微高于此前发布的有史以来最低价企业债券——亚马逊公司今年6月份发行的0.40％三年期债券，但Alphabet的五年期债券付款金额为0.45％，比亚马逊此次发布的五年期0.80%债券付款金额更低。

在Alphabet公司发行的100亿美元债券中，7年期、20年期和40年期债券所筹募的42.5亿美元将用于收购等一般企业用途。而剩余的57.5亿美元将用于绿色和可持续发展，这是迄今为止全球规模最大的“绿色企业债券”，并被投资者们大量超额认购。

▲通过“绿色债券”所筹集的资金在环境、社会领域的应用是Alphabet公司宣传的重点图据谷歌官方网站

区别于其他“绿色债券”单一的环境用途，Alphabet公司表示，“我们希望绿色债券能帮助开辟环境行业、社会行业的新市场，也相信，这些投资将有益于我们的员工、利益相关者和整个社会。”据彭博社统计，本次Alphabet发行的57.5亿美元“绿色债券”将用于支持黑人企业家、受疫情影响的中小企业、清洁能源、绿色建筑等项目，购买债券的投资者们也能参与这些项目中的部分决策。

走俏背后，仍是时局和利益

比起Alphabet公司在债券发行中诸多的闪光点，这次百亿债券的“大火”，更离不开的是时局和利益。

在美国疫情最为严峻的时刻，美联储决定开始购买公司债券，这一举动旨在帮助公司筹得资金、度过难关。除此之外，美联储还将利率降至0，想推动国债上涨，但美国国债长期收益率上周接近了新低。贝莱德投资研究所多位策略师在报告中称，“疫情带来的巨大冲击加快了人们投资结构的转变，诸如稳定、可持续的企业债券成了众望所归。”

Alphabet出售的5年至40年期债券，收益率比美国国债高出0.3至1.1个百分点。由于投资者们旺盛的购买需求，承销商将债券的目标收益率下调了0.1%~0.2%，企业发债规模也增加了30亿美金，达到100亿美元。

但据《巴伦周刊》报道，Alphabet公司目前并不缺钱，根据最新的季度财报，这家科技巨头公司的资产负债表上仍有1210亿美元的现金、现金等价物和有价证券。但基准美国国债价格上涨，给这个公司提供了一个绝佳的发债机会，让公司根本没必要“三思而后行”。

鉴于此次发行债券的低收益率和隐含利率，独立信贷研究公司CreditSights分析师认为“Alphabet公司多半秉持着机会主义的观念才发行了这次债券。”

Alphabet公司多次表明自己将支持黑人团体作为“优先事项”，为此专门宣布了一项耗资1.75亿美元的“经济机会一揽子计划”，来对黑人主导的风投公司和创业公司进行投资补助，并为黑人求职者提供培训。甚至还在今年6月发布博客文章称，将雇佣更多黑人员工担任高级职位，并为所有员工建立内部反种族主义计划。

但这些漂亮的说辞并没有起到太大作用。根据谷歌最新的多元化报告，其美国领导层中只有2.6%是黑人，与一年前相比没有变化。

▲截止8月2日，2020年企业“绿色债券“筹集的资金以明显超过2019年全年总和图据彭博社

与此同时，由于新冠疫情的持续影响，针对环境、社会与企业管理（ESG）的企业债券发行也在上半年出现了激增。据彭博社份报告，2020年上半年，全美ESG债券发行数量较去年同期增长了376%。

红星新闻记者王雅林徐缓实习生景钰雯

编辑郭宇

（下载红星新闻，报料有奖！）