聚焦半年报｜通威股份净利大增两倍，持续保持“满产满销”

8月17日晚，通威股份（600438.SH）发布半年报，2021年上半年实现营业收入265.62亿元，同比增长41.75%；实现归属于上市公司股东的净利润29.66亿元，同比增长193.5%；基本每股收益0.66元。

公司表示，上半年受产业链供需不平衡影响，高纯晶硅产品供不应求，市场价格持续上涨，叠加公司规模、质量、成本优势，公司高纯晶硅业务盈利能力大幅提升。红星资本局注意到，通威股份持续保持了“满产满销”，产能利用率高达126.5%。

高纯晶硅产品供不应求，继续扩产

半年报显示，通威股份上半年营业收入同比增长41.75%。对于营业收入的增长，公司称，主要系光伏板块经营规模扩大、产品价格提升所致。上半年公司持续满产满销，实现产量5.06万吨，平均生产成本3.65万元/吨（乐山一期及包头一期项目平均生产成本3.37万元/吨），产品平均毛利率为69.39%。

根据公司高纯晶硅业务发展规划，报告期内，公司稳步推进新项目建设，项目进度符合预期，预计乐山二期5万吨、保山一期5万吨将于2021年底投产，包头二期5万吨将于2022年内投产。

今年6月30日，通威股份董事会审议通过了《关于在乐山市投资年产20万吨高纯晶硅项目的议案》。其中10万吨计划2022年底建成投产，预计2022年底公司高纯晶硅产能规模将达33万吨。公司表示，新项目将进一步优化工艺，提升品质，降低成本，可实现高比例N型料供应，满足未来光伏行业提质增效对高品质硅料的需求。

电池及组件满产满销，大尺寸出货放量

上半年，在硅料供给有限的情况下，硅片也表现出紧缺行情，据PVInfoLink公布的价格，6月166mm、182mm、210mm主流尺寸硅片均价较1月分别上涨55%、52%、49%。由于硅片供应紧张和价格的持续上涨，电池行业开工率普遍下调，毛利率明显下降。通威股份凭借与上游供应商的长期战略合作，保障了硅片的稳定供应，继续保持满产满销。上半年通威股份电池及组件销量14.93GW，同比增长92.68%，单晶电池毛利率11.65%。

报告期内，通威股份166及以上大尺寸出货占比达到65%，6月份210尺寸产品出货量占比已提升至37%。随着金堂一期项目产能的逐步爬坡，下半年210尺寸出货占比将进一步提升，加快推动大尺寸产品的市场进程。

新项目建设方面，公司规划分两期建成与天合光能（688599.SH）合作的15GW电池项目，其中一期7.5GW将于今年内建成，二期7.5GW将于2022年上半年建成，预计2022年公司电池产能总规模超过55GW，其中210大尺寸电池产能规模将超过35GW。

在光伏发电业务方面，截至报告期末，公司建成以“渔光一体”为主的光伏电站46座，累计装机并网规模超过2.4GW，上半年实现发电量15.24亿度。通威股份将继续通过设计、采购、建设、运营等多维度全面降本，按照“成规模”、“成集群”、“成效益”的开发原则，实现更多“渔光一体”项目的落地，打造复合增效的差异化竞争模式。

饲料及产业链业务仍有近百亿元营收

通威股份以农业及新能源为主业，形成了“农业（渔业）+光伏”资源整合、协同发展的经营模式。在农牧方面，通威股份聚焦饲料业务的专业化和规模化发展，年饲料生产能力超过1000万吨。其中，水产饲料作为公司核心产品，产销量多年来位居行业前列。上半年，公司饲料及产业链业务实现营业收入98.95亿元，同比增长16.59%；饲料销量216.56万吨，同比下降7.17%。

受新冠疫情影响，去年同期水产品流通与消费严重受阻，养殖户存塘鱼较多，饲料耗用量较大；下半年疫情得到有效控制，终端消费逐步恢复，水产品价格连续上涨至今，养殖户抓紧出鱼，导致今年上半年存塘量减小，公司水产料销量呈现小幅下降。

猪料方面，今年生猪存栏量快速恢复，拉动饲料需求快速上涨，同时，公司加大猪料市场工作力度，实现猪料销量大幅增长。报告期内，公司继续推行“满产满销”经营理念，通过产能统筹，营销拉动，试点公司产能利用率得到提升，实现降本增效。

7月5日，公司与天邦股份（002124.SZ）签署《战略合作框架协议》，就公司收购天邦股份旗下水产饲料全部资产、猪料部分资产及开展猪料供应合作达成共识。目前，双方团队正积极推动相关合作事宜。

股价方面，通威股份从4月份以来重回上涨趋势，截至8月18日午盘股价在48元以上，市值超2000亿元。红星资本局发现，通威股份近一个月获得多家券商研报关注，平均目标价已接近60元。

红星新闻记者李伟铭

责编任志江实习编辑余冬梅

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